Tether tiene dos años para adaptar USDT a la ley GENIUS
El stablecoin más usado del mundo tiene hasta julio de 2028 para reformular sus reservas y cumplir con la ley estadounidense de stablecoins, mientras los reguladores federales todavía no terminaron de escribir las reglas.
Tether tiene hasta julio de 2028 para transformar la estructura de reservas de USDT, el stablecoin más usado del mundo, si quiere seguir operando sin restricciones en las plataformas cripto de Estados Unidos. El plazo se desprende de la ley GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), que cumplió un año de vigencia el sábado 18 de julio de 2026 sin que los reguladores federales hayan terminado de redactar las normas de implementación, aunque el texto ya establece que estará en pleno vigor en julio de 2028.
La norma, firmada por el presidente Donald Trump, fija un período de gracia de tres años para que los emisores extranjeros de stablecoins se adapten a los estándares estadounidenses. Ya pasó uno de esos tres años y las agencias financieras federales no cumplieron con la meta de tener las reglas terminadas para esta fecha, lo que dejó zonas grises sobre cómo se aplicará la ley en la práctica.
El caso de Tether es el más observado porque USDT lidera el mercado global de stablecoins por volumen de circulación. Según los últimos reportes de reservas de la compañía, hasta una cuarta parte de los activos que respaldan a USDT está compuesta por instrumentos que no cumplirían los estándares de GENIUS, como metales preciosos, préstamos y bitcoin.
Hace un año, en el momento en que Trump promulgó la ley, el CEO de Tether, Paolo Ardoino, aseguró que la empresa, con sede en El Salvador, lograría que USDT cumpliera con la normativa estadounidense. Desde entonces, Tether lanzó USAT, un token pensado específicamente para el mercado de Estados Unidos y emitido a través del banco Anchorage Digital, pero su uso todavía es bajo. Consultada por CoinDesk sobre el estado de su plan de cumplimiento, la compañía no respondió.
Reservas y competencia
Kevin Wysocki, jefe de políticas de Anchorage Digital, señaló que las stablecoins que no cumplan con la ley no podrán ser usadas por instituciones estadounidenses una vez que venza el período de gracia en 2028, aunque anticipó que el mercado institucional migrará antes de esa fecha hacia dólares digitales emitidos por bancos y ya adaptados a la norma.
Circle, el principal competidor de Tether y con sede en Estados Unidos, lleva ventaja en el proceso de adecuación a GENIUS. Un poco más atrás en el mercado aparece World Liberty Financial, el emisor de stablecoins vinculado al propio Trump, que compite por un distante tercer puesto junto a otros actores menores.
Disputa sobre cuándo empieza a correr el reloj
No todos los abogados especializados coinciden en la fecha límite real para los emisores extranjeros. Justin Levine, abogado del estudio Davis Polk que asesora en temas de stablecoins, explicó que, apenas la ley entre en vigencia (algo que se espera para enero de 2027), los emisores extranjeros deberán cumplir de inmediato con las órdenes judiciales de congelamiento e incautación de fondos vinculados a actividades ilícitas. El resto de los requisitos, como la inscripción ante la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC), tendría un margen adicional de unos dos años, hasta julio de 2028.
Otra lectura legal, publicada el año pasado por el estudio Paul Hastings, había propuesto cronogramas distintos para emisores locales y extranjeros, pero esa interpretación fue retirada del sitio web de la firma tras ser consultada al respecto. Notas al pie de un documento de la propia OCC sugieren un esquema de dos velocidades: el plazo general es 2028, pero se activa antes, apenas la ley entre en vigencia, para las monedas de emisores extranjeros que todavía no cumplan con ciertos requisitos no precisados del todo.
